悲觀情緒似乎正在成為房企的主旋律，在剛剛過去的5月，20家標桿房企拿地金額達71.28億元，而去年同期這一數值為454.64億元，下降超過八成，反映出房企對于未來兩年內的樓市信心不足。北京中原地產數據顯示，去年5月全國20強標桿房企拿地額高達455.8億元，而在今年5月前半月，20強房企中，除萬達以12億元拿下東莞虎門鎮博涌社區一塊11萬平方米的地塊，以及保利、金地、恒大、碧桂園等企業有小規模拿地外，其他15家房企在5月均無斬獲。而與去年同期“地王”頻現的盛況不可同日而語。

　　土地市場下滑

　　事實上，今年開年以來，土地市場依然亢奮。數據顯示，一季度，10個典型城市土地出讓金收入為2691.7億元，與2013年同期相比增長83.1%。其中一季度一線城市土地出讓金收入為1754億元，相當于去年全年成交額的35%。

　　統計顯示，整個一季度開發商在土地市場的活躍程度仍然好于去年同期，今年一季度各家地產企業仍然在土地市場上斥巨資拿地。土地市場的熱情直到今年4月才開始正式消退。來自國家統計局的信息顯示，在商品住宅銷售面積下降5.7%的情況下，房地產開發企業的土地購置面積同比下降只有2.3%。

　　業內專家分析，一季度的“拿地潮”是去年末的延續。來自克而瑞的數據顯示，截至2013年11月底，五大房企的土地消化周期為3.5-7.4年。其中，去年五大房企加大了一二線城市的布局，一二線城市拿地投入占比普遍高達八九成；進入2013年12月，中海、恒大在超額完成年度目標的情況下，拿地進入沖刺狀態。

　　拿地潮或將結束

　　但值得注意的是，萬科、綠地、保利等龍頭房企在去年末拿地力度大幅減弱。根據CRIC監測，2013年12月1日-17日，萬科零拿地；綠地以12.17億元在上海浦東拿下1塊地，金額僅為前11月拿地總額的2.4%；保利在成都、佛山、東莞、青島4城市共拿5塊地，但總金額只有17.74億元，僅為前11月拿地總額的3.2%。

　　而這個趨勢從今年前4月開始出現拐點，標桿房企出現愈加謹慎的態度，連續4月減少拿地額度。其中1月為600.99億元，隨后連續多月下降，2月拿地額為325.62億元，3月254.54億元，4月進一步下降到142.23億元。而這一數字在5月則滑落至百億元以內。

　　“這表明標桿房企對市場愈加謹慎”，北京中原地產首席分析師張大偉認為，“受宅地前期供應限制，5月熱點地塊大幅減少，加上開發商信心走弱，預計一線城市宅地市場將風光不再。同時，二線及三四線城市短期內亦難走出低迷行情。”

　　現金流承壓

　　土地市場上的漸趨理性對應的是房企融資環境和負債狀況的進一步惡化。北京中原地產數據顯示，今年前4月國內房企海外融資分別為：86.16億美元、51.75億美元、34.14億美元、26.18億美元。從融資成本看，大部分企業的美元優先票據等成本都已經上漲到7%以上，再疊加最近美元強勢，以人民幣銷售的房地產企業受到的影響非常大。

　　另外，上市房企的資產收益率出現明顯下滑。滬深上市房地產公司及內地在港上市房地產公司的凈資產收益率均值分別下降至12.26%和18.18%，每股收益均值與2012年基本持平。同時，上市房企負債也有走高趨勢。

　　拿地日趨謹慎

　　業內人士指出，土地成交下降不排除各地政府通過人為控制出讓節奏因素。但企業自身在前期土地市場上的透支，應該是當前謹慎拿地的關鍵因素。

　　高負債的背后是房企擴張的影子，此前一段時間內的多頻次、高成本拿地也是加劇企業現金流緊張的主要原因。北京中原地產市場研究院提供的統計數據顯示，2013年下半年來，在全國一二線合計40個城市中出現了總價及單價“地王”60塊。

　　雖然2013年上市房企業績持續上升，滬深上市房地產公司以及內地在港上市房企營業收入均值同比增長均超過三成，不過業績分化加速。

　　相關機構統計數據顯示，滬深兩市共有117家上市房企披露了一季報及業績預報，有61家公司利潤出現同比下滑或虧損。隨著樓市預期改變，今年房企業績釋放的動能已明顯減弱。117家房企合計凈利潤為96.49億元，相比2013年同期的127.36億元出現明顯下滑。